Po pierwsze Europa Południowa zmaga się ze stagnacją gospodarczą, która zwielokrotniła się w wyniku pandemii COVID-19. Wszakże gospodarki tych państw uzależnione są od turystyki, która najbardziej ucierpiała. Niski wzrost gospodarczy i silny wzrost odsetek od długu to recepta na kryzys finansowy. Zapewne z pomocą ruszy Europejski Bank Centralny. Problem w tym, że jego udział w zadłużeniu (tam, gdzie „coś” może podziałać) wcale nie jest wysoki. Wynosi on ok. 40% PKB — podobny udział mają zagraniczni wierzyciele, którzy nie będą tak skorzy do pomocy jak EBC.
Płace w Polsce i na Węgrzech. Który z bratanków więcej zarabia
Sprzedaż detaliczna w UE spadła w maju rok do roku realnie o aż 3 proc., a najbardziej w tych krajach, w których szalała inflacja. Analitycy jednego z największych banków inwestycyjnych Goldman Sachs ocenili prawdopodobieństwo wystąpienia recesji w Europie na 60%. Zgodnie z prognozami najbardziej możliwa jest recesja techniczna z kurczącym się PKB w II i III kwartale, a następnie wzrost w I kwartale 2023 roku. Bruksela ostrzega jednocześnie, że duże ryzyko gospodarcze wciąż związane jest z sytuacją w Ukrainie, nieprzewidywalnymi wstrząsami na rynku energetycznym, spowolnieniem w USA oraz blokadami pandemicznymi w Chinach.
Roczna dynamika PKB w strefie euro
Co ważniejsze, na coraz bardziej zintegrowanych rynkach finansowych spadek zaufania bardzo szybko przenosi się z jednego regionu na drugi. Krótko mówiąc, byłoby rzeczą nierozsądną oczekiwać, że strefie euro uda się uniknąć Alexander Elder-pełna biografia, książki i szkolenia wideo skutków amerykańskiej recesji. Z pewnością nie grozi nam szok energetyczny z lat 70. Gospodarki zużywają mniej energii do wytworzenia danej wielkości PKB. Na przestrzeni lat zużycie energii na jednostkę PKB maleje.
Pierwsze skutki decyzji prezydenta Argentyny. Ceny biletów w górę o 360 proc.
To wszystko efekt wyroku niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego, który 15 listopada uznał, że nie można zmieniać przeznaczenia pieniędzy pożyczonych Michael Steinhard – żywa legenda w świecie funduszy hedgingowych w 2020 r. Na walkę z pandemią i teraz wykorzystywać ich na finansowanie zmian w energetyce. Problem jest spory, bo chodzi aż o 60 mld euro.
Rekomendowane strony
Za baryłkę ropy Brent płacono 5 lipca poniżej 103 dol. Zdaniem ekspertów z Citigroup, w przypadku recesji w najważniejszych gospodarkach globu, ropa może być jeszcze tańsza. Zaledwie dwa lata po kryzysie pandemicznym gospodarka europejska oraz światowa ponownie wchodzi w okres szoków popytowo-podażowych. Jakbyśmy przeanalizowali historię gospodarczą, doszlibyśmy do wniosku, że zjawisko jednoczesnego szoku popytowego oraz podażowego jest niezwykle rzadkie.
Niższa inflacja i solidny wzrost płac robią swoje. Amerykanie ruszyli na zakupy
Międzynarodowy Fundusz Walutowy wskazuje, że PKB Węgier, Słowacji oraz Czech może spaść nawet do 6% w wyniku niedoboru nawet 40% zużycia gazu. Te trzy kraje Europy Środkowo-Wschodniej są najbardziej uzależnione od rosyjskiego importu gazu ziemnego. We Włoszech spadek PKB może osiągnąć również 6%. W całej Unii Europejskiej odnotowano wzrost produktukrajowego brutto także o 0,2% kdk, czyli w znacznie wolniejszym tempie niż wpierwszej połowie roku, gdy w obu kwartałach notowano wzrost rzędu 0,7%kdk. Roczna dynamika PKB w UE spowolniła do 2,4% w stosunku do 4,3% w IIkwartale. Wczorajsze dane wskazują, że dalsze podwyżki stóp w Europie są mało prawdopodobne.
Najpierw pandemia koronawirusa, potem wojna w Ukrainie i wynikające z niej skoki inflacji i podwyżki stóp procentowych na świecie doprowadziły do pogorszenia działalności gospodarczej w pierwszej połowie lat 20. Teraz wygląda na to, że będzie to najgorszy okres w ostatnich 30 latach. Globalny PKB zwiększy się w tym roku o 2,4 proc. – stwierdził BŚ w najnowszej prognozie (wobec 2,6 proc. w 2023 r., 3 proc. w 2022 i 6,2 proc. w 2021 r. na skutek odbicia się po zakończeniu pandemii). Podczas gdy od sytuacji w USA zależy koniunktura na świecie, to stan niemieckiej gospodarki ma znaczący wpływ na to, co dzieje się w Europie.
Ponadto niepewność wynikająca z wojny w Ukrainie oraz wzrostu obaw o gwałtowne zwiększenie liczby zakażeń obniża skłonność producentów do inwestycji, czy to poprzez zakup aktywów trwałych, czy akumulację zapasów. Polityka „zero-covid” w Chinach zwiększyła jednocześnie czas oczekiwania na dostawy. Zostrzenie polityki monetarnej EBC może jeszcze pogorszyć koniunkturę w sektorach wrażliwych, np.
– W przypadku usług w tym miesiącu pozytywnie wyróżniły się Niemcy, gdzie PMI wzrósł do 49,8 pkt, więc już blisko do poziomu wskazującego na wzrost aktywności w sektorze. We Francji z kolei wskaźnik spadł do 43,9 pkt. Zarówno francuski sektor przemysłu, jak i usług w tym miesiącu okazał wysoką słabość.
Gospodarka USA rozwija się najszybciej od czwartego kwartału 2021. W analogicznym okresie ubiegłego roku PKB w USA rósł w tempie 3,2 proc., a następnie obserwowaliśmy hamowanie w największej gospodarce świata. W jego ocenie, mechanizmem, który mógłby pomóc, są tzw. Reguły pochodzenia, które, określając gdzie dany produkt był stworzony lub z jakiego kraju został pozyskany, są jasną informacją czy dany towar ma unijną narodowość, czy też nie.
- W tych warunkach wydaje się, że strefa euro w drugim półroczu znajduje się w recesji.
- (od 2,0 proc. na Litwie i Łotwie do 3,4 proc. w Rumunii), z nadal podwyższoną inflacją na poziomie 4,3 proc.
- Wskaźnik dla przemysłu pozostaje wprawdzie jeszcze niżej i wynosi 44,2, ale przekroczył zarówno oczekiwania, jak i poprzednie wskazanie (oba na poziome 43 pkt).
- Wielu ekonomistów nie spodziewa się trwałego ożywienia w niemieckiej gospodarce w tym roku.
- Rosną nierównowagi makreokonomiczne, co nasila presję na recesję gospodarczą na Starym Kontynencie.
Anti-fragmentation tool przez europejskich bankierów centralnych może nie uchronić Włoch od kolejnego krachu finansowego na niekorzyść kondycji gospodarczej całego obszaru walutowego. Najmniej zagrożone spadkiem PKB są oczywiście państwa, które nie przespały ostatnich lat i umiejętnie zdywersyfikowały źródła energii lub po prostu mają ich pod dostatkiem. Do nich zaliczyć można w szczególności kraje skandynawskie (Finlandia, Szwecja), Europę Południową (Hiszpania, Portugalia) oraz Francję i Rumunie. Polska na tle Europy również nie wypada najgorzej. Wszakże kryzys energetyczny w niektórych państwach EŚW oraz Niemczech będzie implikować stan koniunktury w całej Europie. Te wtórne czynniki mogą spowodować, że recesja krajów stosunkowo niezależnych od rosyjskiego gazu i tak nie ominie.
To zaś wymaga rozbudowy i modernizacji infrastruktury przesyłowej i dystrybucyjnej, tak by nadać jej nowe funkcje dzięki wykorzystaniu nowoczesnych technologii informatycznych. W modernizacji polskich sieci dystrybucji energii elektrycznej do standardu Analiza na żywo przed Powellem „smart net” pomogą Fundusze Europejskie. Przez wielu ekspertów recesja jest uznawana za pierwszą fazę cyklu koniunkturalnego. Zgodnie z taką teorią po recesji następuje depresja, czyli niski poziom produkcji, cen, stóp procentowych i zatrudnienia.